Rata de recompensă a riscurilor nu este ceea ce ați învățat într-adevăr

Cuprins:

Video: Rata de recompensă a riscurilor nu este ceea ce ați învățat într-adevăr

Video: Rata de recompensă a riscurilor nu este ceea ce ați învățat într-adevăr
Video: Fondurile Mutuale - Ghid pentru Investitorii Incepători 2024, Martie
Rata de recompensă a riscurilor nu este ceea ce ați învățat într-adevăr
Rata de recompensă a riscurilor nu este ceea ce ați învățat într-adevăr
Anonim
Un principiu major de investiții este "rata de recompensă a riscului". Tocmai am vorbit despre asta săptămâna trecută când am discutat despre modul în care sunt legate riscul și recompensa. Practic, am argumentat că, cu cât este mai riscantă investiția, cu atât mai mare este recompensa potențială pentru investitor. Dar acest lucru sa dovedit a nu fi întotdeauna adevărat pentru stocurile individuale.
Un principiu major de investiții este "rata de recompensă a riscului". Tocmai am vorbit despre asta săptămâna trecută când am discutat despre modul în care sunt legate riscul și recompensa. Practic, am argumentat că, cu cât este mai riscantă investiția, cu atât mai mare este recompensa potențială pentru investitor. Dar acest lucru sa dovedit a nu fi întotdeauna adevărat pentru stocurile individuale.

Potrivit studiilor de la Russell Investments, stocurile care au fost mai puțin riscante, demonstrat de un beta redus, au oferit cele mai bune rezultate pe termen lung investitorilor.

Introduceți Beta în ecuație

Beta este un indicator major al unei volatilități a stocului sau cât de mult crește prețul acțiunilor în sus și în jos.

Piața bursieră în ansamblu are o valoare beta de 1. Dacă un stoc are un beta de 1,50, înseamnă că este cu 50% mai volatil decât piața bursieră în ansamblul său. Efectele cu volatilitate scăzută sunt în general utilități, companii de telefonie, firme de chipsuri albastre etc.

Studiile Russell Investments s-au axat pe două perioade: unul dintre 1986 și 2006, celălalt fiind din 1968 până în 2008. Cercetarea din fiecare studiu a determinat că acțiunile cu cele mai mari cote - cele mai volatile - au avut un randament mai scăzut decât acțiunile mai stabile. Așa a fost pentru ambele perioade de timp.

Înalte Beta și Retururi scăzute

Un motiv important pentru asta este matematica de bază. Dacă un stoc volatil a pierdut 50% într-un an, ar trebui să dubleze anul viitor doar pentru a fi din nou. În cazul în care un stoc de 10 $ scade la 5 $, dacă trebuie să crească 100% pentru a recupera complet. Inutil să spun, că este foarte greu de făcut în piața de valori (sau Vegas pentru asta contează)!

Dar există mai mulți factori care au legătură cu dinamica pieței bursiere și natura umană atunci când investesc.

În primul rând, când vine vorba de dinamica pieței bursiere, majoritatea acțiunilor de cumpărare și vânzare pe piața de capital sunt realizate de instituții importante. Acestea includ fonduri mutuale, grupuri de pensii, companii de asigurări etc. În general, aceste firme sunt în general investitori pe termen lung. Ca atare, cumpărarea este pentru acțiuni cu cele mai bune perspective pe termen lung. Prin urmare, acești investitori instituționali nu vinde din cauza scăderii prețului acțiunilor, deoarece angajamentul este pe termen lung. Astfel, un stoc beta mai mic ar putea indica o bază de bază a acționarilor care constă din investitori instituționali care doresc să dețină pe termen lung.

Natura umană, ca și în cazul tuturor investițiilor, intră în joc în revenirea superioară a stocurilor beta scăzute.

Dacă un stoc scade cu 50% în prețul acțiunilor, este dificil să îl păstrați. La urma urmei, este nevoie de un câștig de 100% pentru a paria înapoi la echilibru. Reacția naturală pentru mulți este de a le vinde, de a lua pierderile, de a le scuti de impozite și de a cumpăra ceva mai puțin volatil ca McDonald's (NYSE: MCD), care are o beta de doar 0,38.

Este o persoană unică care va cumpăra acțiuni ale unui stoc foarte volatil după ce a scăzut dramatic!

Cu toate acestea, este un investitor cum ar fi Warren Buffett, care cumpără și promovează foarte mult de la achiziționarea de acțiuni de stocuri mici de beta-uri, cipuri albastre care au căzut fără nimic în legătură cu valoarea întreprinderii pe termen lung. Ca un exemplu recent, Buffett a achizitionat foarte bine actiunile Wal-Mart (NYSE: WMT), cu un beta de 0.39, dupa ce a scazut din cauza unor probleme legate de operatiunile sale din Mexic, care nu au pus in pericol operatiunile întreaga companie.

Multe dintre stocurile beta mici plătesc și dividende.

Riscul și recompensa cu dividende

Proprietarii acestor acțiuni ar putea fi investitori pe termen lung datorită creșterii dividendelor societăților. Făcând nimic, acționarii își rezervă un profit total mai mare din dividendele în creștere. Există un grup de acțiuni denumite "dividende aristocrați" care au majorat dividendul anual cel puțin 25 de ani consecutivi. Mulți aristocrați ai dividendelor, cum ar fi Coca-Cola (NYSE: KO), au beta foarte scăzut (doar 0,53 pentru Coca-Cola).

Punându-le pe toți împreună

După cum se dovedește, investitorii pot avea totul, pe baza rezultatelor celor două studii Russell Investment.

Pot exista venituri mai mari cu riscuri mai mici. Nu este cu siguranță dificil să alegeți aceste stocuri, deoarece versiunea beta este disponibilă pentru toți. Achiziționarea de acțiuni cu câștiguri reduse și cu o istorie a dividendelor în creștere, cum ar fi Aristocrații de dividende, dă timp și mai mult pe partea acționarului. Beta pe termen lung și scăzută, cu un nivel al veniturilor din dividende care crește, ar trebui să fie o modalitate profitabilă de a investi în viitor, așa cum sa dovedit a fi pentru trecut.

Care sunt gândurile tale despre dividendele aristocraților sau alte acțiuni care plătesc dividende?

Recomandat: