Este timpul să investiți în China?

Cuprins:

Video: Este timpul să investiți în China?

Video: Este timpul să investiți în China?
Video: TREBUIE SĂ VEZI ASTA DACĂ AI INVESTIT ÎN CHINA!😱 *Ce companii vor fi delistate?* 2024, Martie
Este timpul să investiți în China?
Este timpul să investiți în China?
Anonim

China se confruntă cu o alegere dificilă în 2010, deoarece o creștere rapidă a împrumuturilor, necesară pentru susținerea economiei, ar putea începe să alimenteze hiperinflația. În vremuri normale, guvernul chinez utilizează sectorul bancar pentru a trimite mase de credite cu rată scăzută a dobânzii către companii și sectoare vizate de creștere economică. Acest lucru menține nivelurile de creștere și ocupare a forței de muncă, menținând stabilitatea socială și economică într-o țară cu o populație masivă.

În momentele de stres, această împrumut agresiv merge în forță. Anul 2009 a înregistrat o creștere fără precedent a băncilor chineze, care, sub îndrumarea guvernului, speră să oprească o recesiune în economia națională a Chinei, pe măsură ce exporturile către S.U.A. și restul lumii s-au prăbușit. Acesta a fost un succes dramatic. De exemplu, datele raportate pentru luna octombrie au fost foarte puternice:

  • Creșterea valorii adăugate industriale, care reprezintă aproximativ jumătate din PIB-ul Chinei, sa accelerat la 16% față de anul precedent.
  • Producția de energie electrică, un barometru bun de creștere, a crescut cu 17% față de aceeași perioadă a anului trecut.
  • Producția de oțel a înregistrat un câștig record de 44% față de anul precedent.
  • Vânzările cu amănuntul au crescut cu 16,2% față de aceeași perioadă a anului trecut.
  • Vânzările de vehicule au totalizat 1,2 milioane (mai mult decât cele 838 000 vândute în S.U.A. în octombrie).

China PIB

Până la sfârșitul anului, creditele nete noi, care alimentează această creștere, ar putea genera mai mult de 1,5 trilioane de dolari, ceea ce ar echivala cu o treime din PIB-ul Chinei. În luna octombrie, oferta de bani a crescut cu 29,4% față de aceeași perioadă a anului precedent, iar creditele bancare au crescut cu 34%. Aceasta este o suferință masivă de împrumut, chiar și de standardele Chinei. O mare parte din împrumuturile destinate creșterii economice s-au strecurat în piețele de acțiuni și imobiliari, care s-au adunat în mod dramatic și încep să formeze bule. În condițiile în care creditele subvenționate continuă să crească și economia mondială se află acum în modul de redresare, amenințarea cu inflație de două cifre (deja dominantă în India, o altă țară BRIC) se află în plină expansiune.

Adăugarea la presiunile inflaționiste este faptul că, odată cu renunțarea la yuani la dolar pe parcursul anului trecut, chinezii au văzut că moneda lor a scăzut față de partenerii lor comerciali. Acest lucru a dus la creșterea prețurilor de import pentru mărfuri. În încercarea de a preveni acest lucru, autoritățile au încercat să renunțe la împrumuturi de mai multe ori în 2009. De fiecare dată, sectoarele economiei chineze încep să sufere după doar câteva săptămâni, iar guvernul rampăște din nou credite noi. Economia chineză depinde de exporturi. În timp ce declinul exporturilor Chinei a scăzut la -9,1% față de anul precedent, de la mai mult de -20% la începutul acestui an, aceasta continuă să scadă. Dacă politicile monetare și de credit rămân neliniștite, prețurile activelor vor continua să se îngroape și inflația va reprezenta o problemă majoră.

În trecut, indicele IPC al Chinei a fost prognozat de prețurile materiilor prime, de creșterea ofertei de bani și de valoarea yuanului față de dolar. Un model simplu de regresie a inflației, care folosește aceste trei intrări, conducând cu 6 luni, are un record foarte bun al prognozei IPC și indică în prezent o inflație de peste 10% până în al doilea trimestru al anului 2010.

Provocările Chinei

Provocarea cu care se confruntă autoritățile chineze este cum să reducă nivelul de creditare la niveluri durabile și să înăspriți politica monetară, fără a trimite economia într-o zonă cu implicații globale. Autoritățile chineze pot fie să reducă împrumuturile pentru a stopa inflația și să riscă tulburările sociale și o încetinire economică, fie să aștepte până când exporturile vor crește din nou cu riscul inflației de două cifre. Până în prezent, se pare că autoritățile chineze nu au dorința de a stopa creșterea economică și pot continua să alimenteze creșterea prețurilor activelor și a inflației până în 2010, în timp ce ritmul inflației rămâne subevaluat.

Prin urmare, pe termen scurt, este posibil ca tendințele de creștere să continue să susțină performanțe puternice în Asia emergente; dar consecințele inflației ridicate asupra costurilor forței de muncă și asupra cheltuielilor de consum ar putea necesita o acțiune până la jumătatea anului 2010. Dacă China va înceta să stimuleze stimulentele la jumătatea anului, acestea vor fi probabil în acord cu restul lumii, deoarece este posibil ca Federal Reserve să adere la Australia, Canada și alte bănci centrale în rate de drumeții în jurul anului 2010. Acest lucru la nivel global o politică monetară mai sincronizată și mai strictă ar putea duce la o încetinire economică globală în a doua jumătate a anului 2010, după un început puternic.

REZULTATE IMPORTANTE

  • Aceasta a fost pregătită de LPL Financial. Opiniile exprimate în acest material sunt doar pentru informații generale și nu au scopul de a oferi sfaturi sau recomandări specifice pentru orice persoană fizică. Pentru a determina ce investiții ar putea fi potrivite pentru dvs., consultați consultantul financiar înainte de a investi. Toate referințele privind performanța sunt istorice și nu garantează rezultatele viitoare. Toți indicii sunt neangajați și nu pot fi investiți direct.
  • Investițiile pe piețele internaționale și emergente pot genera riscuri suplimentare, cum ar fi fluctuația monedei și instabilitatea politică. Investițiile în acțiuni cu capital redus includ riscuri specifice cum ar fi volatilitatea mai mare și potențial mai puțin lichiditatea. Investițiile în acțiuni implică riscuri, inclusiv pierderea principalului Performanța trecută nu reprezintă o garanție a rezultatelor viitoare.
  • Tranzacțiile cu capital mic pot fi supuse unui grad mai ridicat de risc decât valorile mobiliare ale companiilor mai înființate. Lichiditatea pieței mici-cap poate afecta negativ valoarea acestor investiții.
  • Obligațiunile sunt supuse riscului de piață și a ratei dobânzii dacă sunt vândute înainte de scadență. Valorile obligațiunilor vor scădea odată cu creșterea ratei dobânzii și vor fi subordonate disponibilității și modificării prețului.

Recomandat: